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发布时间：2025-04-05 04:15:35编辑：依样葫芦网浏览（33）
内蒙古进一步增加煤管票的可能性不大，但会通过其他途径来增加产能，目前主要有两个途径
榆林停产煤矿仍未大面积复产，供应端依旧偏紧，目前坑口6000卡末煤最高成交价已接近1000元/吨。千树塔煤矿7月27日18:00起执行：面煤：1010元/吨，降50元;三八块：1030元/吨，降50元;8-15块：1020元/吨，降50元;以上均为现汇价格。
陕西神木地区一煤矿，7月26日各煤种下调了10元/吨，下调后，一三籽905元/吨，中块810元/吨，都是不含税的价格。内蒙古地区煤价不断上调出厂价格，伊旗、准旗上涨20-30块/吨，后来者居上。就在上下游煤炭一片涨价的大好形势下，从7月26日开始，有煤开始降价销售了。目前，长江二港煤炭库存继续下降，江内市场资源紧张。北方港方面，价格也持续保持上涨态势，5500大卡煤价1070元/吨。
虽然沿海地区受台风烟花影响日耗下降，但台风过后日耗会再度抬升。今日，煤价上涨过快，价格普遍维持高位。我们的判断就是，在需求、业绩、分红都景气的时候，资金还没有关注到，这个情况很像2013年~2014年时的白酒龙头。
但新的产能并没有出现，目前我们看不到任何弥合缺口的新产能，一些主要的煤炭企业，例如神华、陕煤、兖煤，从财务报表上看，都没有资本开支，没有资本开支也就意味着没有新的产能。煤炭的周期性正在弱化有机构计算神华比宁德的DCF高未来5年，我们看不到煤炭企业的周期性。同样的，山东把7家煤炭企业合并成山东能源集团。陕西煤业，有部分业绩没有完全释放出来，而且增长才刚刚开始。
我预计兖州煤业今年的分红可能达到1.5港元，所以仅仅靠分红，5年就可以把成本收回来。我个人认为，低估值的企业比那些高估值的企业更靠谱，投资者不要着急，放长到三五年来看，低估值的企业会慢慢涨起来的。
但煤炭市场价格的下跌实际上并不影响上市公司业绩，因为对于煤炭公司来说，出厂价远低于市场价。煤炭企业至少应给10倍估值当前正站在3~5年的主升浪起点上我们判断，煤炭行业的主升浪还没开始，因为煤炭企业的估值还在很低的位置上。但是煤炭企业的分红、业绩是具有确定性的。此外还有互联网、电动车产业的高速发展，也都需要大量的电力。
具体来说，中国神华，即使股价已经涨起来，依然有很好的投资机会，神华在分红方面一直很慷慨。整体上，我认为，煤炭企业的估值至少应该给10~15倍，现在市场对煤炭企业的估值是错的。我们一直规划用新能源取代传统能源，但这是一条漫长的道路国家发改委8月4日消息，根据国家发展改革委、国家能源局联合印发的通知要求，内蒙古、山西、陕西、宁夏、新疆等5省区已对15座联合试运转到期处于停产状态的煤矿办理延期手续，同意联合试运转时间再延长1年，在确保安全的前提下增产增供。
15座煤矿涉及产能合计4350万吨/年，已全部复产，预计每日可稳定增加产量15万吨。而此前的7月30日，国家发改委宣布，对鄂尔多斯市38处前期因用地手续不全停产的露天煤矿批复了用地手续，这部分煤矿已经开始进行剥离作业，预计八月初即可形成实际产量，达产后日可稳定增加产量20万吨。
据了解，这部分煤矿目前已经开始陆续出煤据了解，这部分煤矿目前已经开始陆续出煤。
15座煤矿涉及产能合计4350万吨/年，已全部复产，预计每日可稳定增加产量15万吨。国家发改委8月4日消息，根据国家发展改革委、国家能源局联合印发的通知要求，内蒙古、山西、陕西、宁夏、新疆等5省区已对15座联合试运转到期处于停产状态的煤矿办理延期手续，同意联合试运转时间再延长1年，在确保安全的前提下增产增供。而此前的7月30日，国家发改委宣布，对鄂尔多斯市38处前期因用地手续不全停产的露天煤矿批复了用地手续，这部分煤矿已经开始进行剥离作业，预计八月初即可形成实际产量，达产后日可稳定增加产量20万吨本月上中旬，国内新增产能陆续释放，国内供应偏紧局面将有缓解;但高温天气，带动下电厂日耗高位运行，需求端仍有支撑。进入八月份，内蒙地区露天煤矿逐步复产，部分煤矿表示：八月份煤炭产量会有所释放，但增量到底有多少还不确定;但从大秦线和蒙冀线发运情况来看，发运情况却有好转，但需求也不弱，沿海八省电厂日耗回归至219万吨，环渤海港口下锚船保持一定水平，港口垒库缓慢。其次，进口煤也受疫情影响。
首先，榆林方面，受公共卫生事件影响，8月3日凌晨，神木对锦界镇区等敏感地区进行封闭管理，锦界区域外来车辆已经封锁，部分计量站暂停业务办理;疫情封路，供应端释放受影响。目前，下游询盘不多，对高煤价存抵触心理，主动压价，并进一步观望政策情况，市场成交冷清。
突发疫情，对下游有一定影响，但对上游影响也不小。北方港口可售资源不多，大部分集中在曹妃甸四港;政府增供稳价信息密集出台，多空因素交杂，市场不明朗。
大家都在关注产地释放和电厂日耗、补库情况，需求和供应端究竟孰强孰弱?为规避风险，部分精明的贸易商加快出手，不求多挣，不赔就好。目前，产地、港口和下游各方资源紧张局面并未得到有效解决，坑口维持强势。
再次，电厂日耗再次升高。而华东地区发布防疫措施，要求进口煤船舶在上一个港口离开必须够14天才能靠泊。疫情和高温天气出现，给市场带来一些变数。严格的防疫措施，推迟了进口煤的卸货，电厂采购将增加内贸煤。
距离拐点越来越近，情况不利于卖方，因此，北港贸易商操作愈加谨慎，出货积极性有所增加。而电厂日耗最高点已过，但日耗下降也不明显;港口贸易商暂未出现低价抛售现象，市场陷入僵持。
最关键的问题是，距离夏末还有一段时间，部分电厂仍需要增补库存，市场需求不弱。受上周五政策消息的影响，供应增加预期增强，港口煤价上行乏力，保持高位暂稳。
进口蒙煤方面，和中国接壤的蒙古地区仍有疫情，通关增加难度较大，进入国内资源减少。日前，沿海八省电厂日耗回归至高位，虽然目前的日耗不如台风之前那么高，但也高于正常水平。
本周前半程，煤价比较稳定，煤炭交易比较僵持。预计中下旬，现货价格将震荡回落大家都在关注产地释放和电厂日耗、补库情况，需求和供应端究竟孰强孰弱?为规避风险，部分精明的贸易商加快出手，不求多挣，不赔就好。最关键的问题是，距离夏末还有一段时间，部分电厂仍需要增补库存，市场需求不弱。
进入八月份，内蒙地区露天煤矿逐步复产，部分煤矿表示：八月份煤炭产量会有所释放，但增量到底有多少还不确定;但从大秦线和蒙冀线发运情况来看，发运情况却有好转，但需求也不弱，沿海八省电厂日耗回归至219万吨，环渤海港口下锚船保持一定水平，港口垒库缓慢。本月上中旬，国内新增产能陆续释放，国内供应偏紧局面将有缓解;但高温天气，带动下电厂日耗高位运行，需求端仍有支撑。
疫情和高温天气出现，给市场带来一些变数。目前，产地、港口和下游各方资源紧张局面并未得到有效解决，坑口维持强势。
而电厂日耗最高点已过，但日耗下降也不明显;港口贸易商暂未出现低价抛售现象，市场陷入僵持。严格的防疫措施，推迟了进口煤的卸货，电厂采购将增加内贸煤。